할인율을 계산하는 방법. 추가 수입원 분석적 방법에 의한 할인율 계산
우리는 고전적인 기본 분석을 자체적으로 수행합니다. 우리는 공식에 따라 공정한 가격을 결정합니다. 우리는 투자 결정을 내립니다. 부채 자산, 채권, 청구서의 기본 분석의 특징. (10+)
고전(기본) 분석
공정한 가격에 대한 보편적인 공식
고전(기본) 분석피투자자가 공정한 가격을 가지고 있다는 전제에 근거합니다. 이 가격은 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
Si - 현재부터 미래까지 계산하여 i번째 해에 투자하여 받을 소득 금액, ui - 이 기간 동안의 대체 투자 수익(현재 순간부터 i번째 지불까지 양).
예를 들어, 만기가 3년인 채권을 원금과 이자 전액을 일시불로 구매합니다. 이자와 함께 채권에 대한 지불 금액은 1,500 루블입니다. 예를 들어 Sberbank의 예금에 대한 수익으로 대체 투자 수익을 결정합시다. 연 6%라고 하자. 기회 수익률은 106% * 106% * 106% = 119%입니다. 공정한 가격은 1260.5 루블입니다.
대체 수익률은 일반적으로 연도 단위로 가정하기 때문에 위의 공식은 그다지 편리하지 않습니다(예제에서도 연간 수익률을 가져 와서 3승으로 올렸습니다). 연간 대체 수익률로 변환합시다.
여기서 vj는 j번째 해에 대한 대체 투자 수익률입니다.
왜 모든 자산이 공정한 가격에 합당하지 않습니까?
단순함에도 불구하고 위의 공식을 사용하면 미래 기간에 대해 예측해야 하는 지표가 포함되어 있으므로 투자 대상의 가치를 정확하게 결정할 수 없습니다. 미래에 대한 대체 투자 수익은 우리에게 알려지지 않았습니다. 우리는 그 순간 시장에서 어떤 요율이 나올지 추측할 수 있을 뿐입니다. 이는 만기가 길거나 만기가 없는 악기(주식, 콘솔)에 특히 큰 오류를 발생시킵니다. 지불 금액도 모든 것이 명확하지 않습니다. 지급액이 발행조건에 의해 결정되는 것으로 보이는 채무증권(고정수익채권, 환어음 등)의 경우에도 실제 지급금액은 계획된 지급액과 다를 수 있습니다. 계획된 지불이 아닌 실제 금액). 이는 발행자가 약속한 전체 금액을 지불할 수 없을 때 부채가 채무 불이행 또는 구조 조정될 때 발생합니다. 지분 증권(주식, 주식, 주식 등)의 경우 이러한 지불 금액은 일반적으로 미래의 회사 실적 및 해당 기간의 일반적인 경제 상황에 따라 다릅니다.
따라서 공식을 사용하여 공정한 가격을 정확하게 계산하는 것은 불가능합니다. 공식은 공정 가격에 영향을 미치는 요인에 대한 질적 아이디어만을 제공합니다. 이 공식을 기반으로 자산 가격의 대략적인 추정을 위한 공식을 개발할 수 있습니다.
채무자산(고정지급), 채권, 어음의 공정가격 추정
새로운 공식에서 Pi는 해당 기간에 지급하기로 약속한 금액이고 ri는 투자 신뢰성 평가에 따른 할인입니다. 이전 예에서 Sberbank에 대한 투자의 신뢰도를 100%로 추정하고 차용인의 신뢰도를 90%로 추정해 보겠습니다. 그러면 공정 가격의 추정치는 1134.45 루블이 될 것입니다.
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인덱스 펀드를 사용하면 주식 시장에서 절대적으로 수동적으로 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 S&P 500 지수를 기반으로 하는 펀드에 투자하면 그 펀드는 일반 시장에 투자되며, 돈을 어떻게 관리해야 할지, 특정 기업의 주식을 매도할지 매수할지 고민할 필요가 없다. 이 모든 순간은 특정 지수의 상태에 따라 투자 포트폴리오를 구성하는 펀드에 의해 관리됩니다.
또한 모든 지수와 연동되는 펀드를 선택할 수 있습니다. 에너지, 귀금속, 은행, 신흥 시장 등 다양한 비즈니스 부문에 펀드가 포함되어 있습니다. 하고 싶다고 스스로 결정한 다음 투자하고 휴식을 취하기만 하면 됩니다. 지금부터 주식 포트폴리오는 자동 조종 장치에서 실행됩니다.
YouTube용 동영상 만들기
이 지역은 매우 빠르게 발전하고 있습니다. 음악, 교육, 코미디, 영화 리뷰 등 모든 범주의 비디오를 만든 다음 YouTube에 올릴 수 있습니다. 그런 다음 이 동영상에 Google 애드센스를 연결하면 자동 광고가 표시됩니다. 시청자가 이 광고를 클릭하면 Google 애드센스에서 수익을 올릴 수 있습니다.
귀하의 주요 임무는 가치 있는 비디오를 만들고 홍보하는 것입니다. 소셜 네트워크에서몇 개의 클립에서 수입을 확보할 수 있을 만큼 충분히 유지하십시오. 비디오를 촬영하고 편집하는 것은 그리 쉬운 일이 아니지만 그 후에는 매우 오랫동안 지속될 수 있는 완전히 수동적인 수입원을 얻게 될 것입니다.
YouTube에서 할 수 있는지 확실하지 않습니까? Michelle Phan은 메이크업과 예술에 대한 사랑을 비디오 제작과 결합하여 800만 명이 넘는 팔로워를 확보했으며 현재 8억 달러 규모의 회사를 운영하고 있습니다.
제휴 마케팅을 시도하고 판매 시작
이것은 블로그 및 활성 인터넷 사이트 소유자에게 더 적합한 수동 소득 기술입니다. 사이트의 모든 제품 홍보를 시작하고 고정 수수료 또는 판매 비율을 받을 수 있습니다.
많은 회사들이 가능한 한 많은 장소에서 제품을 판매하는 데 관심이 있기 때문에 이러한 방식으로 돈을 버는 것은 생각만큼 어렵지 않습니다.
제조업체에 직접 연락하거나 전문 사이트에서 파트너십 제안을 찾을 수 있습니다. 광고하는 제품이나 서비스가 귀하에게 관심이 있거나 사이트의 주제와 일치하는 것이 가장 좋습니다.
웹에서 사진을 수익성 있게 만드십시오.
사진 찍는 것을 좋아하세요? 그렇다면 수동 소득원으로 전환할 수 있습니다. 및(와) 같은 포토뱅크는 사진 판매를 위한 플랫폼을 제공할 수 있습니다. 웹사이트 클라이언트에게 판매된 각 사진에 대해 일정 비율 또는 고정 요금을 받게 됩니다.
이 경우 각 사진은 계속해서 작동할 수 있는 별도의 수입원을 나타냅니다. 포트폴리오를 만들고 하나 이상의 플랫폼에 업로드하기만 하면 작업이 끝납니다. 사진 판매의 모든 기술적 문제는 웹 플랫폼을 통해 처리됩니다.
고수익 주식을 사세요
고수익 주식의 포트폴리오를 생성함으로써 은행 예금의 이자보다 훨씬 높은 연간 이자율로 정기적인 수동 소득의 원천을 얻을 수 있습니다.
고수익 주식은 여전히 주식이므로 자본 재평가 가능성이 항상 있음을 잊지 마십시오. 이 경우 배당금과 투자 자본 수익률의 두 가지 출처에서 이익을 얻습니다. 이러한 주식을 구매하고 관련 양식을 작성하려면 중개 계정을 만들어야 합니다.
전자책 쓰기
물론 이것은 꽤 힘든 과정일 수 있지만 책을 써서 시장에 내놓으면 몇 년 동안 수입을 얻을 수 있습니다. 자신의 사이트에서 책을 판매하거나 책 주제와 관련된 다른 사이트와 파트너십 계약을 체결할 수 있습니다.
실제 책을 쓰고 로열티를 받으십시오.
전자책을 쓰는 것과 마찬가지로 여기에서 먼저 열심히 해야 합니다. 하지만 작업이 끝나고 책이 팔리면 완전히 소극적인 수입원이 된다.
판매에 대한 로열티를 지불할 출판사에 책을 판매하는 경우 특히 그렇습니다. 판매된 각 사본에 대해 백분율을 받게 되며 책이 인기 있는 경우 이 백분율이 상당한 금액이 될 수 있습니다. 또한 이러한 지불은 수년간 지속될 수 있습니다.
ObviousInvestor.com의 Mike Piper는 최근에 이렇게 했습니다. 그는 아마존에서만 판매되는 일반 언어에 대한 투자라는 책을 저술했습니다. 첫 번째 책은 너무 수익성이 높아서 그는 전체 시리즈를 만들었습니다. 이 책들은 총계입니다.
신용 카드 거래에서 캐쉬백 받기
많은 신용 카드는 구매 금액의 1%에서 5% 사이의 캐쉬백을 제공합니다. 아직도 쇼핑하고 돈쓰시죠?
이러한 보너스를 사용하면 여전히 수행하는 행동에서 일종의 수동적 "수입"(지출 감소의 형태로)을 얻을 수 있습니다.
자신의 제품을 온라인으로 판매
이 영역에서 가능성은 무한합니다. 거의 모든 제품이나 서비스를 판매할 수 있습니다. 직접 만들고 만든 것일 수도 있고 디지털 제품(소프트웨어, DVD 또는 교육용 비디오)일 수도 있습니다.
거래를 위해 갑자기 자신의 웹 사이트 나 블로그가없는 경우 전문 리소스를 사용할 수 있습니다. 또한 관련 주제의 사이트에 상품을 제공하거나 (디지털 정보 제품 판매를 위한 미국 시장 - ed.)와 같은 플랫폼을 사용하여 파트너십 계약을 체결할 수 있습니다.
인터넷에서 상품을 판매하는 방법을 배우고 많은 돈을 벌 수 있습니다. 완전히 수동적인 수입은 아닐지 모르지만 매일 아침 출근해야 하는 정규직보다는 확실히 수동적이다.
부동산에 투자
이 방법은 부동산 투자가 최소한의 활동 수준을 의미하기 때문에 오히려 반 수동 소득 범주에 속합니다. 그러나 이미 임대하고 있는 부동산이 있다면 그 상태를 유지하는 일만 남았습니다.
또한 집세의 약 10%의 수수료로 귀하의 자산을 관리할 수 있는 전문 자산 관리자가 있습니다. 이러한 전문 관리자는 그러한 투자로부터 이익을 얻는 과정을 보다 수동적으로 만드는 데 도움을 주지만 일부를 빼앗아 갈 것입니다.
부동산에 투자하는 또 다른 방법은 대출을 상환하는 것입니다. 임대할 부동산을 구입하기 위해 대출을 받는 경우 세입자는 이 부채를 매달 조금씩 갚을 것입니다. 전액을 지불하면 이익이 크게 증가하고 상대적으로 적은 투자가 본업에서 본격적인 퇴사 프로그램으로 바뀝니다.
블로그 구매
매년 수천 개의 블로그가 만들어지고 그 중 많은 블로그가 잠시 후에 버려집니다. 방문자가 충분하고 따라서 충분한 현금 흐름이 있는 블로그를 확보할 수 있다면 블로그는 훌륭한 수동 소득원이 될 수 있습니다.
대부분의 블로그는 사이트에 게재되는 광고에 대해 한 달에 한 번 비용을 지불하는 Google 애드센스를 사용합니다. 추가 수입을 제공하기 위해 파트너십 계약을 체결할 수도 있습니다. 귀하가 블로그를 소유하고 있다면 이 두 가지 수익원 모두 귀하의 것이 될 것입니다.
재정적 관점에서 블로그는 일반적으로 블로그가 생성할 수 있는 월 수입의 24배에 판매됩니다. 따라서 사이트가 한 달에 250달러를 벌 수 있다면 기회는 3,000달러에 구입할 수 있습니다. 즉, $3,000를 투자하면 연간 $1,500를 받을 수 있습니다.
소유자가 정말로 이 자산을 없애고 싶다면 더 적은 비용으로 사이트를 구입할 수 있습니다. 일부 사이트는 관련성을 잃지 않고 게시 후 몇 년 동안 수익을 창출할 "영원한" 자료를 호스팅합니다.
보너스 팁: 그런 사이트를 사서 신선한 콘텐츠로 채우면 월수입을 늘릴 수 있고, 얼마 후 사이트를 살 때 줬던 것보다 훨씬 더 높은 가격에 다시 팔 수 있게 됩니다. 그것.
마지막으로 블로그를 구입하는 대신 자신의 블로그를 만들 수 있습니다. 이것은 또한 돈을 버는 좋은 방법입니다.
판매 웹사이트 만들기
많이 알고 있는 상품이 있다면 프로필 사이트에서 판매를 시작할 수 있습니다. 방법론은 생산 자체를 처리할 필요가 없다는 점을 제외하고 자체 제조 제품을 판매할 때와 동일합니다.
잠시 후 유사한 제품을 추가할 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 사이트는 상당한 수익을 창출하기 시작할 것입니다.
제조업체에서 고객에게 직접 상품을 배송하는 방법을 찾을 수 있다면 손을 더럽힐 필요조차 없습니다. 100% 패시브 소득은 아닐지 모르지만 매우 가깝습니다.
부동산 투자 신탁(REITs)에 투자
당신이 부동산에 투자하기로 결정했지만 그것에 관심과 시간을 투자하고 싶지 않다고 가정해 봅시다. 투자 신탁이 이를 도와줄 수 있습니다. 그들은 다양한 부동산 프로젝트를 소유하는 펀드와 같은 것입니다. 자금은 전문가가 관리하므로 전혀 간섭할 필요가 없습니다.
REIT 신탁에 투자하는 주요 이점 중 하나는 일반적으로 주식, 채권 및 은행 예금보다 높은 배당금을 제공한다는 것입니다. 또한 언제든지 신탁에 대한 지분을 매각할 수 있으므로 이러한 자산을 스스로 부동산을 소유하는 것보다 더 유동적으로 만들 수 있습니다.
수동적인 비즈니스 파트너가 되십시오
사업 확장을 위해 자본이 필요한 성공적인 회사를 알고 있습니까? 그렇다면 단기 천사가되어 그 자본을 제공 할 수 있습니다. 그러나 회사 소유자에게 신용을 제공하는 대신 주식의 지분을 요청하십시오. 이 경우 회사의 소유자는 회사의 업무를 관리하고 귀하는 수동적인 파트너가 되어 비즈니스에 참여하게 됩니다.
모든 소규모 비즈니스는 판매를 지원하기 위해 추천 소스가 필요합니다. 정기적으로 서비스를 사용하고 협력을 위해 추천할 수 있는 기업가 목록을 만드십시오. 그들에게 연락하여 추천에 대한 지불 시스템이 있는지 알아보십시오.
당신이 아는 회계사, 조경 디자이너, 전기 기술자, 배관공, 카펫 청소부 등을 추가할 수 있습니다. 이 사람들을 친구, 가족 및 동료에게 추천할 준비를 하십시오. 사람들과 이야기하는 것만으로도 모든 추천에 대해 수수료를 받을 수 있습니다.
전문 분야의 추천 프로그램을 과소 평가하지 마십시오. 당신이 일하는 회사에 신입 사원이나 신규 고객을 추천하는 보너스가 있다면 그것을 활용하십시오. 이것은 아주 쉬운 돈입니다.
에어비앤비에서 사용하지 않는 숙소 임대하기
이 개념은 불과 몇 년 전에 나타났지만 매우 빠르게 전 세계로 퍼졌습니다. Airbnb는 사람들이 세계를 여행하고 일반 호텔보다 훨씬 적은 비용을 지불할 수 있도록 합니다. 에어비앤비 회원이 되면 집에서 게스트를 호스팅하고 임대료만으로 추가 수익을 올릴 수 있습니다.
소득 금액은 집의 크기와 상태 및 위치에 따라 다릅니다. 당연히 집이 값 비싼 도시 나 인기있는 리조트 근처에 있으면 수입이 훨씬 높아집니다. 이것은 어쨌든 비어있을 집의 여유 공간에서 돈을 버는 방법입니다.
신청서 작성
앱은 믿을 수 없을 정도로 수익성이 좋은 수입원이 될 수 있습니다. 오늘날 얼마나 많은 사람들이 스마트폰을 가지고 있는지 생각해 보십시오. 예, 거의 모든 것! 사람들이 미친 듯이 앱을 다운로드하는 데는 그럴만한 이유가 있습니다.
앱은 사람들의 삶을 더 쉽게 만듭니다. 아름다운 사진을 게시하는 데 도움이 되거나 작업을 추적하는 데 도움이 되거나 누군가에게 유용한 앱이 항상 있습니다.
다음과 같이 질문할 수 있습니다. 응용 프로그램이 너무 많으면 다른 응용 프로그램을 만들어야 하는 이유가 무엇입니까? 경쟁이 너무 심한거 아닙니까? 이 모든 것이 사실이지만 참신하고 창의적인 아이디어가 승리할 수 있습니다. 독특한 것을 생각해 낼 수 있다면 그것을 활용할 수 있습니다.
프로그래밍 방법을 모르십니까? 문제 없습니다, 당신은 배울 수 있습니다. 인터넷에는 무료 코스를 포함하여 다양한 코스가 있습니다. 또는 개발자를 고용하여 아이디어를 기반으로 응용 프로그램을 만들 수 있습니다.
최종 결과는 잠재적으로 상대적으로 수동적인 수입을 창출할 수 있는 응용 프로그램입니다.
온라인 과정 만들기
모든 사람은 무언가의 전문가입니다. 취미에 대한 온라인 과정을 만들어 보는 것은 어떻습니까?
자신만의 온라인 코스를 만들고 제공하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 가장 중 하나 간단한 방법다음과 같은 사이트를 사용하는 것입니다.
현금 흐름을 추정하고 이를 한 시점으로 가져오는 것은 명목 또는 실제 기준으로 수행할 수 있습니다.
명목 현금 흐름 및 기념 요금. 명목 현금 흐름 - 인플레이션으로 인해 가격이 변하는 금액입니다. 다양한 미래 시점(간격)에 실제로 지급되거나 수령될 지급. 그것들을 계산할 때 경제의 물가 수준의 지속적인 증가가 고려되며 이는 투자 결정을 내리는 비용 및 결과에 대한 금전적 평가에 영향을 미칩니다(그림 3.3).
예를 들어, 베이커리 제품을 굽고 판매하기 위해 미니 베이커리를 여는 프로젝트를 구현하기로 결정했다면 예상 현금 흐름을 계산할 때 빵, 밀가루 등의 예상 가격 인상을 고려해야 합니다. 프로젝트 수명 동안 현금 흐름을 적절하게 색인화합니다. 인상 계수.
쌀. 3.3.
명목 대체(필수) 수익률 주어진 위험 수준의 투자 결정을 위해 시장에 실제로 존재하는 비율입니다. 인플레이션이 높은 기간에는 소득 증가로 인한 물가 상승으로 인한 투자자의 손실을 보상하기 위해 이러한 금리가 인상됩니다. 반대로 물가안정기에는 명목금리가 상대적으로 낮습니다. 이를 바탕으로 이 요금에는 다음이 포함된다고 합니다. 인플레이션 프리미엄.
실제 현금 흐름과 실제 할인율. 실제 현금 흐름 - 이는 투자 결정이 정당화되는 시점에 유효한 일정한 가격 규모로 표현되는 흐름입니다. 따라서 물가상승률을 고려하지 않고 추정한 것이다(그림 3.4). 그러나 현금 흐름(또는 개별 요소)이 인플레이션보다 빠르거나 느리게 성장하는 경우 현금 흐름은 감소하거나 증가하는 계수로 여전히 지수화되어야 합니다.
쌀. 3.4.
대체(필수) 수익률의 실제 비율은 다음과 같습니다. 이것은 인플레이션 프리미엄의 "제거된" 비율입니다. 물가상승에 대한 보상을 초과하여 형성되는 투자자 소득의 일부를 반영합니다.
실질금리(g) 공식에 의해 계산
어디 그르 - 실질율; G - 명목 비율; 에게 - 인플레이션율. 모든 비율은 단위의 분수로 표시됩니다.
예시. 예금에 대한 은행 금리는 6%이며, 이 기간 동안 인플레이션은 10% 수준이 될 것으로 예상됩니다. 은행이 제공하는 실제 수익률은 얼마입니까?
실제 현금 흐름은 명목상의 실질 요율로 할인됩니다.
기본 계산 규칙은 다음과 같습니다.
- o 실제 현금 흐름은 실제 대체 수익률로 할인되어야 합니다.
- o 명목 현금 흐름은 명목 할인율을 사용하여 할인되어야 합니다.
따라서 현금 흐름을 추정하는 두 가지 접근 방식이 있으며 각각 장단점이 있습니다.
일정한(고정) 가격에 대한 평가 방법의 장점과 단점. 실질 기준으로 추정하는 것의 장점은 현금 흐름을 집계하여 미래의 인플레이션 가격 상승을 예측할 필요가 없다는 것입니다. 현재 기간의 현재 인플레이션 수준과 현재 가격을 아는 것으로 충분합니다. 동시에 이러한 계산을 수행하려면 현금 흐름을 결정하는 데 사용되는 제품, 원자재, 자재 등의 모든 가격, 동일한 비율로 변경하는 다음 가설의 다소 엄격한 이행이 필요합니다. 경제의 인플레이션 수준에 따라. 또 다른 "마이너스"-이 접근 방식을 사용하면 프로젝트 파이낸싱 시스템 분석에 어려움이 발생합니다(실제 요율 및 금리채권자의 계산 결과에 대한 불신을 유발하는 투자 결정의 이행을 위해 제공된 대출의 경우). 예를 들어, 그들은 연간 14%로 돈을 주고 실제 비율은 계산에 나타납니다(4%). 또한 명목상으로 작성된 프로젝트 예산이 더 현실적입니다.
예를 사용하여 실제 및 명목 기준의 가치 평가에 대한 원칙적 접근 방식을 고려해 보겠습니다.
예시. 회사 관리자는 프로젝트에 3억 5천만 루블의 투자가 필요하다고 가정합니다. 구현 첫해에 1 억 루블의 현금 흐름을 제공합니다. 5년 동안 매년 현금 흐름은 제품 가격과 비용의 인플레이션 증가로 인해 10%씩 증가할 것입니다. 여섯 번째이자 마지막 해에는 장비 판매로 총 1억 2,300만 루블의 현금 흐름을 받게 됩니다. 명목 대체수익률이 연 20%라면 이 프로젝트가 수익성이 있는지 판단해야 합니다.
인플레이션 성장을 고려한 프로젝트의 현금 흐름은 표에 나와 있습니다. 3.6.
표 3.6.
순현재가치는 다음과 같이 계산됩니다.
야피> 오, 그래서 이 프로젝트는 수익성이 있습니다.
우리는 동일한 프로젝트를 평가할 것입니다 실제 기준으로. 실제 대체 수익률은 다음 공식으로 계산됩니다.
조건에 따르면 물가상승률만 예상된다. 따라서 6년차까지의 후속 현금 흐름은 안정적이고 100: 1.1 = 9091만 루블과 같습니다. 현금 흐름 작년, 일정한 가격 척도에서 계산된 값은 다음과 같습니다.
알 수 있는 바와 같이 두 방법 모두 거의 동일한 결과를 제공했으며 이는 두 접근 방식에 대한 예의 조건에 명시된 동일한 가정으로 설명됩니다(불일치는 계산에서 허용되는 근사 오차와 관련됨).
고려하다 두 가지 주요 솔루션 개념 실제 문제할인율 정의 — 그리고 .
대체 수익의 개념
프레임워크 내에서 무위험 할인율은 은행 예금 금리 수준에서 결정됩니다. 가장 높은 카테고리신뢰성, 또는 러시아 중앙 은행의 재융자 비율과 동일합니다(이 접근법은 러시아 연방 Sberbank에서 개발한 지침에서 제안됨). 할인율은 I. Fisher 공식에 의해 결정될 수도 있습니다.
에 방법론적 권고여러 할인율 유형. 상업적 규범일반적으로 고려하여 결정됩니다. 대체 수익의 개념. 나의 자체 할인율프로젝트 참가자가 평가합니다. 사실, 원칙적으로 모든 프로젝트 참가자가 상업 할인율에 따라 조정될 때 조정된 접근 방식도 가능합니다.
높은 프로젝트의 경우 사회적 중요성, 사회적 할인율을 결정. 그것은 투자 프로젝트의 소위 사회적 효율성에 대한 최소 요구 사항을 특징으로 합니다. 일반적으로 중앙에 설치됩니다.
또한 계산 예산 할인율반영 기회 비용예산 기금의 사용 및 연방, 하위 연방 또는 지방 자치 단체 수준의 집행 당국이 설정합니다.
각각의 특정한 경우에 의사결정 수준은 주어진 투자 프로젝트에 자금을 지원하는 예산에 따라 다릅니다.
가중 평균 자본 비용의 개념
은행 금리가 대출 유치 비용을 특성화하는 것과 마찬가지로 자본 비용을 특성화하는 지표입니다.
가중 평균 자본 비용과 은행 금리의 차이이 지표가 동일한 지불을 의미하는 것이 아니라 투자자의 총 현재 수익이 가중 평균 자본 비용과 동일한 비율로 균일한 이자를 지불하는 것과 동일해야 한다는 것입니다.
가중 평균 자본 비용투자 분석에 널리 사용되며, 그 가치는 투자에 대한 예상 수익을 할인하고, 프로젝트 회수를 계산하고, 비즈니스 평가 및 기타 응용 프로그램에서 사용됩니다.
미래 현금 흐름을 일정 비율로 할인 가중 평균 자본 비용과 동일, 특정 투자자의 관점에서 미래 소득의 감가 상각을 특성화하고 투자 자본 수익에 대한 요구 사항을 고려합니다.
이런 식으로, 대체 수익률 개념 그리고 가중 평균 자본 비용의 개념 할인율을 결정하는 다양한 접근 방식을 제안합니다.
